El segundo respondía al nombre en clave de Gypsum, y se desarrolló hasta su desaparición entre los años 2001 y 2004.
El portal norteamericano IGN ha charlado con Marty O'Donnell, despedido en su momento de la propia Bungie, sobre algunos de los proyectos que el estudio llevaba a cabo entonces y de los que no se sabía nada.
Por un lado ha hablado de Project Phoenix, un clon de Minecraft que tuvieron en desarrollo entre 2001 y 2004, pero que acabó por no salir a la venta, así como un Gypsum en el que trabajaron durante la misma época y que apostaba por la fantasía y por estar protagonizado por un Minotauro.
Se trataba de un videojuego de acción creado sobre el Halo Engine, con elementos mitológicos y que alcanzó incluso una fase jugable. "Era un juego con mucha fantasía mitológica, llevabas en tercera persona a esa criatura mítica y corrías reventando cosas con un martillo y también con cierto componente mágico", declaró O'Donnell. "Llegó muy, muy lejos. Había hasta un prototipo jugable que era muy impactante, hice la música, los efectos de sonido, todo...".
Al final la propia Bungie optó por hacer Halo 2 en su lugar.